최근 금값 폭락, 진짜 이유와 앞으로의 전망
최근 들어 금값이 큰 폭으로 조정을 받았습니다.
처음 금 투자에 나선 분들은 이번 하락을 보며 깜짝 놀라셨을 겁니다.
하지만 이번 조정은 단순한 일시적 하락이 아닙니다.
국제 금값이 10% 넘게 떨어졌다는 건, 그동안의 상승세와는 전혀 다른 의미를 갖기 때문입니다.
저도 관심이 많은 내영이라 박종훈의 지식한방 유튜브에서 금값 관련 좋은 영상이 있어서 보고 공유해 드립니다.
📉 왜 금값이 조정을 받았나?
그동안 금값은 꾸준히 상승했지만, 많은 전문가들은 “금 사지 마세요”라는 말을 반복했습니다.
1,000달러 때도, 2,000달러 때도, 심지어 3,000달러가 넘어도 ‘금은 끝났다’는 전망이 이어졌죠.
그러나 4,000달러가 넘어서자 오히려 “이제 금을 사야 한다”는 의견들이 쏟아졌습니다.
이유는 간단합니다.
대형 증권 유튜브들의 구조가 바뀌었기 때문입니다.
이제는 출연자가 출연료를 내고 출연하는 시대입니다.
그 말은 곧 “증권사의 이해관계에 맞는 메시지만 나간다”는 의미이기도 하죠.
🪙 과거 금값 폭락의 진짜 원인: 생산량 폭증
1980년부터 2000년까지 금값은 약 1/4토막이 났습니다.
이 시기의 핵심 원인은 바로 금 생산량의 폭발적인 증가였습니다.
1980년: 39,000트로이온스
2000년: 83,000트로이온스
20년 동안 두 배 이상 늘어난 금 생산량은 결국 가격을 끌어내렸습니다.
하지만 지금은 상황이 다릅니다.
⚒️ 피크 골드(Peak Gold) 시대 진입
2011년 이후 금 생산량은 오히려 줄어들기 시작했습니다.
2019년에는 생산량이 감소세로 돌아섰죠.
이제는 아무리 돈을 투자해도 새로운 대형 금광이 발견되지 않는 피크 골드 시대에 접어든 것입니다.
즉, 금 공급은 정체된 반면, 전 세계 통화량은 폭발적으로 증가하고 있습니다.
그 결과 금값은 통화량(M2)의 증가율을 따라가며 움직이게 되었습니다.
💵 금값과 통화량(M2)의 관계
미국의 광의 통화량(M2)은 매년 평균 6.7%씩 증가해 왔습니다.
반면 금의 연간 공급 증가율은 1~1.5% 수준에 그칩니다.
결국 통화량이 늘어날수록 금값은 언젠가 그 격차를 메우며 폭등하게 되는 구조입니다.
실제로 코로나 시기, 연준의 대규모 양적완화로 M2가 급증하자 금값도 급등했습니다.
⚠️ 최근 금값 하락의 세 가지 원인
트럼프의 완화적 통화정책 시사
→ 물가가 오르더라도 돈을 푼다는 발언으로 금값이 과도하게 선반영됨.
미국의 부채 증가 우려
→ 달러 신뢰 하락으로 금값 상승세 과열.
미중 무역갈등 완화
→ 단기 차익실현으로 조정 시작.
현재는 세 번째 요인(무역 갈등 완화)이 해소되면서 단기 조정이 나온 상태입니다.
📈 앞으로의 금값 전망
단기적으로는 조정이 이어질 수 있지만,
장기적으로는 M2 증가율만큼 상승할 수밖에 없는 구조가 유지됩니다.
또한 2019년 이후 금값은 S&P500 지수보다 빠른 상승률을 보이고 있습니다.
이는 달러 신뢰도 약화와 미국 부채 급증 때문이죠.
결국 금 투자의 본질은 ‘달러 자산의 헤지 수단’에 있습니다.
주식과 부동산이 동반 상승하는 지금 같은 ‘에브리싱 랠리’ 속에서도
일정 비율의 금을 포트폴리오에 포함시켜 리스크를 분산해야 합니다.
✨ 결론: 금은 ‘위험 대비 보험’이다
지금의 금값 하락은 단기 조정일 뿐,
장기적 흐름에서 보면 오히려 매수 기회로 볼 수 있습니다.
원화 자산의 헤지는 달러로,
달러 자산의 헤지는 금으로 —
이 원칙만 명심하신다면 금 투자는 여전히 유효합니다.
